滴灌通 - 服务中小企业的金融创新（36100）

  滴灌通是前港交所 CEO 李小加先生的创业项目，它的出现是为了补齐现有中小企业融资模式上的一些短板。

  中小企业，比如成千上万的店铺，他们中绝大部分的目标是不上市的。这一些企业无法跟一开始有着规模化运作的企业一样，拿到 VC 的投资，长期面临着融资难，融资贵的问题。

  企业融资一般有两种模式： 股权和债权融资。 对中小企业而言，这两种融资方式都有其弊端。

  先说债：债权融资看起来便宜，借了债，只要还本还息就行，未来企业经营好了，不用出让更多的收益。但是实际上也是一种成本高的融资方式。 因为由于经受不起较大风险，大部分愿意借给你钱的银行，要么要求你用房产等资产做抵押，要么要求你用信用做抵押。 一旦你经营不善，就会面临清算或破产。 （讽刺的是，银行更愿意借钱给不缺钱的企业，因为风险小，而真正缺钱的中小企业却面临借钱难，借钱成本高的问题）

  再说股： 股权融资，虽然投资人和你风险共担了，不需要你偿还债务。 但是如果你企业经营好了，那么因为股权是一个长期绑定的关系，所以你需要长期出让你企业的现金流和利润。 这是股权融资的弊端。

  滴灌通成立于 2021 年 8 月，它提供了介于股权融资和债权融资的第三种方案。

  它提出了一个收入分成权的模式，滴灌通借钱给小微企业，小微企业每日的收入有一部分帐给滴灌通，当达到一个的回报率之后，调整分红。 这种模式下，投资方和小微企业是利益共同体，可以帮助企业渡过难关，同时不会像股权那样长期分走企业的现金流。 既改善了企业的融资成本和融资困难问题，也降低了投资方的投资风险。

  滴灌通提出的解决方案是有时代前提，这个前提是数字化技术在中国的普及，滴灌通能够最终靠数字化方便的监控企业经营数据，同时实现精准透明的分账。

  滴灌通未来还希望建立一个面向小微企业的“交易所”，为小微投资提供流动性，在某一些程度上实现小微企业的“挂牌上市”。

  滴灌通的投资策略投资策略简称 “SHARPE”，六个英文字母，代表六大理念：

  Huge in number — 为小微企业建群，构建海量分散的小微投资组合

  Exchange-enabled ecosystem — 透过新型的数字化交易买卖平台，为小微投资提供长期稳定的流动性

  另外我从滴灌通的官网和相关的报道里也看出，目前滴灌通还处于很早期的阶段，为了把模式跑通，对小微企业有一定的甄选标准，不是什么小微企业都投。 他们主要选择连锁品牌的门店，“商业模式可行，供应链稳定，成本可控。同时，这也代表着它的风险可控，财务是成熟、透明的。对于其未来的盈利能力、生存周期，都能清楚预测”。

  “餐饮、零售、服务、文体等与日常生活息息相关的行业都是滴灌通投资的目标行业。对于有成熟商业模式、跑通单店模型、对门店收入把控能力强、有成熟收银系统的连锁企业，滴灌通称之为节点企业，节点企业的具体门店为滴灌通投资对标的小微企业，直营、加盟及新店、老店都在投资范围内。”

  资料来源于专访滴灌通中国投资发展中心总经理李辉：小微门店是全球资本尚未触及的投资蓝海[5]

  李小加先生创办滴灌通的使命愿景是帮助小微企业更好的融资和在市场上生存下去。不禁让我想起孟加拉国被称作“穷人的银行家”的尤努斯，他借钱给穷人，帮助穷人创业，解决穷人借钱难的问题，让穷人有机会翻身。

  这几年疫情影响加上全球金融冲击，地理政治学冲突的影响，中国的小微企业越来越困难。希望滴灌通能真正帮助到中国的小微企业。

  本文观点内容大多数来源于于混沌学院的课程《数字化时代如何用金融创新服务中小企业》

  专访滴灌通中国投资发展中心总经理李辉：小微门店是全球资本尚未触及的投资蓝海:

  TGO深圳会员，某勇于探索商业模式的公司技术负责人, 专注领域：架构设计/技术管理/区块链/投资